استراتژی های حقوق صاحبان سهام

استراتژی حقوق صاحبان سهام یک استراتژی کوتاه مدت در مورد سهام است که شامل گرفتن موقعیت طولانی در مورد شوک هایی است که صعودی هستند (یعنی انتظار می رود ارزش آن افزایش یابد) و گرفتن موقعیت کوتاه در سهام هایی که نزولی هستند (یعنی انتظار می رود کاهش یابند. ارزش آن کاهش یابد) و از این رو سود کافی از این تفاوت را رزرو کنید.

فهرست مطالب

توضیح

استراتژی‌های سهام، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری یا برای یک پرتفوی فردی یا وسیله‌ای از وجوه ادغام‌شده مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق‌های تامینی هستند. این استراتژی به طور انحصاری بر روی اوراق بهادار سهام به منظور سرمایه گذاری تمرکز دارد، خواه این سهام در بورس باشد، سهام خارج از بورس، یا سهام خصوصی. یک صندوق/پورتفولیو می‌تواند در حین اجرای استراتژی‌های خود، نسبت سهام را با هم ترکیب کند، خواه به استراتژی‌های 100% سهام زیر نیاز داشته باشد یا بسته به هدف صندوق کمتر. دفترچه باید به وضوح وزن حقوق صاحبان سهام در سبد یک سبد را مشخص کند.

منبع: فرانکلین تمپلتون

ملاحظات استراتژی حقوق صاحبان سهام

به طور کلی، در مقایسه با وجه نقد و اوراق قرضه، سهام به عنوان دارایی‌های پرریسک‌تر برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود، زیرا عملکرد چنین سهامی با عوامل متعدد کلان اقتصادی مرتبط است. در مورد اقتصاد ملی، مانند جمعیت، درآمد، بیکاری، سرمایه گذاری، پس انداز و نرخ تورم، و توسط تیم های بسیار حرفه ای که توسط دولت یا سایر اقتصاددانان اداره می شوند، نظارت می شوند. بیشتر بخوانید و همچنین شرکتی که در آن سرمایه گذاری شده است. با این حال، ثابت شده است که بازده تاریخی بالاتر از سرمایه گذاری های سنتی مانند سپرده های ثابت بانکی است، اما عملکرد آینده نگرانه همیشه غیرقابل پیش بینی است.

یک سبد به خوبی ترکیب شده از سهام مختلف می تواند در برابر ریسک شرکت یا ریسک بخش فردی محافظت کند، اما ریسک های بازار همیشه وجود خواهد داشت که می تواند بر طبقه دارایی سهام تأثیر بگذارد. همه پرتفوی‌های سهام زمانی بهترین عملکرد را خواهند داشت که اقتصاد زیربنایی نشانه‌های مستمر رشدی را نشان می‌دهد که بر حسب تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) اندازه‌گیری می‌شود، و تورم در محدوده پایین تا متوسط است، زیرا تورم می‌تواند جریان‌های نقدی آتی جریان‌های نقدی را از بین ببرد. جریان نقدی مقدار وجه نقد یا معادل وجه نقد تولید و مصرف شده توسط یک شرکت در یک دوره معین است. ثابت می کند که پیش نیازی برای تجزیه و تحلیل قدرت، سودآوری و زمینه بهبود کسب و کار است. سهام را بیشتر بخوانیدعلاوه بر این، ساختار مالیاتی نیز بر چنین استراتژی های اتخاذ شده تأثیر خواهد داشت. به عنوان مثال، اگر اقتصاد 10% DDT (مالیات تقسیم سود) را اعمال کند، بازده حاصل از سرمایه گذاری سهام را کاهش می دهد، که به نوبه خود بر نسبت ریسک به بازده برای یک سبد تاثیر می گذارد.

استراتژی های سهام - بلند/کوتاه

استراتژی‌های کوتاه‌مدت سهام به طور سنتی توسط سرمایه‌گذاران مقوله‌ای خاص (سرمایه‌گذاران دارای موقعیت برتر) مانند مؤسسات موجود در یک دوره زمانی طولانی استفاده می‌شوند. از آنجایی که استراتژی‌های سنتی قادر به برآورده کردن انتظارات سرمایه‌گذاران در طول یک بازار نزولی نبودند، آن‌ها در میان سرمایه‌گذاران فردی/خرده‌فروشی محبوبیت پیدا کردند. پیش بینی می شود با توجه به اتفاقاتی که در حال رخ دادن هستند یا قرار است اتفاق بیفتند که باعث کاهش قیمت سهام در بازار شود. بدین ترتیب، سناریوهای بیشتری را بخوانید و سرمایه‌گذاران را تشویق کنید تا گسترش سبد خود را به سمت راه‌حل‌های مالی سفارشی یا نوآورانه در نظر بگیرند.

صندوق های تامینی چنین استراتژی هایی را در مقیاس بزرگ انجام می دهند. به بیان ساده، یک استراتژی بلند مدت سهام شامل خرید سهامی است که نسبتاً کمتر از ارزش گذاری شده است و سهامی را که نسبتاً بیش از حد ارزش گذاری شده است به فروش می رساند. در حالت ایده آل، موقعیت خرید ارزش سهام را افزایش می دهد و موقعیت کوتاه منجر به کاهش ارزش می شود. اگر چنین وضعیتی رخ دهد و موقعیت های نگهداری شده از اندازه یکسانی برخوردار باشند (به عنوان مثال، خرید 500 سهم و کوتاهی برای 500 سهم)، صندوق تامینی سود خواهد برد. این استراتژی حتی اگر ارزش موقعیت لانگ (سهامی که انتظار می‌رود ارزش آن افزایش می‌یابد) کاهش یابد، عمل خواهد کرد، مشروط بر اینکه این موقعیت از موقعیت کوتاه (سهامی که ارزش آن کاهش می‌یابد) بهتر عمل کند و بالعکس.

برای مثال، صندوق تامینی ABC تصمیم می‌گیرد یک موقعیت خرید ۵ میلیون دلاری در Pfizer و یک موقعیت کوتاه (فروش) ۵ میلیون دلاری در Novartis Healthcare داشته باشد، که هر دو شرکت‌های بزرگی در بخش داروسازی هستند. با وجود چنین موقعیت‌هایی در پرتفوی صندوق تامینی ABC، هر رویداد خاص بازار/شرکت که ممکن است باعث سقوط تمام سهام در بخش داروسازی شود، منجر به ضرر گزینه Pfizer (موقعیتی که در اختیار دارد) و دوباره سهام Novartis خواهد بود.. به طور مشابه، رویدادی که باعث افزایش هر دو سهام شود، کمترین تأثیر را خواهد داشت، زیرا موقعیت ها با افزایش یک سهم و سقوط سهام دیگر، یکدیگر را متلاشی می کنند. این به سادگی از آن به عنوان پوشش پوششی استفاده می کند. پوشش ریسک با گرفتن موقعیت مخالف در بازار به دست می آید. بسته به نسبت سهام هر شرکت، تکنیک بیشتری را بخوانید.

استراتژی‌های بلند-شورت سهام مانند استراتژی بالا که دارای مقادیر برابر دلاری موقعیت‌های خرید و فروش است. در مقابل، وقتی یک معامله گر یک موقعیت فروش کوتاه می کند، اوراق بهادار یا کالاها را به قصد خرید مجدد آنها بعداً با قیمت پایین تر می فروشد. استراتژی‌های بازار خنثی نامیده می‌شوند استراتژی‌های بازار خنثی یک استراتژی سرمایه‌گذاری یا تکنیک مدیریت سبد است که در آن سرمایه‌گذار به دنبال آن است تا با گرفتن موقعیت‌های خرید و فروش در سهام‌های مختلف، نوعی از ریسک یا نوسانات بازار را نفی کند تا بازدهی سرمایه‌گذاری را که با افزایش و کاهش به دست می‌آید افزایش دهد. قیمت از یک یا چند بازاربیشتر بخوانید . به عنوان مثال، یک موقعیت خنثی از بازار ممکن است شامل گرفتن یک موقعیت خرید 50٪ و یک موقعیت کوتاه 50٪ برای همان مقدار در یک صنعت واحد مانند نفت و گاز باشد. بکارگیری چنین استراتژی هایی کاملاً در اختیار مدیران صندوق های تامینی است. برخی از مدیران، مانند استراتژی‌های موسوم به «125/25»، از تعصب طولانی مدت استفاده می‌کنند. با چنین استراتژی هایی، صندوق های تامینی 125 درصد در معرض موقعیت های بلند و 25 درصد در معرض استراتژی های کوتاه قرار دارند. این ترکیب را می توان بسته به تاکتیک های مدیر صندوق تامینی، مانند استراتژی "110/10" یا استراتژی "130/30" تغییر داد.

استراتژی سهام - تجارت جفت

مدیران بلندمدت سهام را می‌توان بر اساس بازار جغرافیایی که در آن سرمایه‌گذاری‌ها به سمت (آسیا-اقیانوسیه، منطقه آمریکا، منطقه یورو و غیره)، بخشی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند (مالی، فناوری و غیره) متمایز کرد.) یا سبک سرمایه گذاری آنها (تعداد عمده و غیره) خرید و فروش همزمان دو سهام مرتبط - برای مثال، دو سهم در یک منطقه یا صنعت، مدل "تجارت زوجی" نامیده می شود. این ممکن است به جای یک پدیده عمومی، محدودیتی برای یک زیر مجموعه/بخش خاص از بازار ایجاد کند.

به عنوان مثال، یک سرمایه گذار در فضای رسانه ممکن است در CNBC موقعیت خرید داشته باشد و با گرفتن موقعیت کوتاه در کابل هاثوی آن را جبران کند. اگر سرمایه گذار 1000 سهم CNBC را به قیمت 50 دلار خریداری کند و هاثوی با 25 دلار معامله می شود، در این صورت دوره کوتاه این تجارت زوجی شامل خرید 2000 سهم هاثوی می شود تا بتوانند همان سهام را کوتاه کنند. از این رو پوزیشن های لانگ و شورت برابر خواهند بود.

سناریوی ایده آل برای این استراتژی های حقوق صاحبان سهام طولانی/کوتاه برای کار برای CNBC خواهد بود و برای کاهش هاتوی. اگر CNBC افزایش یابد 60 دلار و Hathway Falls برای گفتن 20 دلار ، سود کلی این استراتژی خواهد بود:

1000*60 = 60،000 دلار قیمت خرید 1000*50 = 50،000 دلار ، سود = 60،000 دلار - 50،000 دلار = 10،000 دلار

2000*25 = 50،000 دلار منهای قیمت فروش 2000*20 = 40،000 دلار ، سود = 50،000 دلار - 40،000 دلار = 10،000 دلار

از این رو ، کل سود 10،000 دلار (طولانی) + 10،000 دلار (کوتاه) = 20،000 دلار در کل نمونه کارها خواهد بود.

برای تنظیم این واقعیت که سهام در یک بخش به طور کلی تمایل به حرکت به سمت بالا یا پایین در یونیسون دارد ، باید استراتژی های طولانی/کوتاه در بخش های مختلف برای پاهای بلند و کوتاه ترجیح داده شود. به عنوان مثال ، اگر اقتصاد یک کشور در حال کند شدن باشد و همزمان انتظار می رود بخش دارویی برخی از مصوبات عمده دارویی را که باعث تقویت کل صنعت می شود ، دریافت کند ، پس استراتژی نمونه کارها ایده آل خرید سهام یک شرکت در بخش داروسازی و کوتاه خواهد بوددر مورد سهام شرکت مالی.

خطرات درگیر در استراتژی های سهام

استراتژی های عدالت ، از جمله کوتاه مدت ، مستعد ابتلا به انواع مختلف خطرات است:

• صندوق های پرچین نسبت به بودجه های مختلف متقابل بسیار نقدینگی نیستند زیرا آنها خرید فله ای را انجام می دهند ، که شامل بودجه زیادی می شود و می تواند در کل نمونه کارها تأثیر بگذارد. این امر فروش سهام در بازار را بسیار دشوار می کند زیرا می تواند در برابر علاقه بیشتر نمونه کارها/سرمایه گذاران باشد. همچنین می تواند بر قیمت سهم سهام موجود در بازار تأثیر بگذارد.
• اگر کسی از این مزیت استفاده نکند یا به طور مرتب موقعیت طولانی/کوتاه را رصد کند ، یک صندوق ممکن است ضررهای بزرگی را متحمل شود ، که این شامل نرخ بالایی نیز می شود.
• مدیر نمونه کارها باید به درستی عملکرد نسبی 2 سهام را پیش بینی کند ، که می تواند دشوار باشد و یک وضعیت مهم از آنجا که نقطه قاطعیت مدیر همان چیزی است که مهم خواهد بود.
• خطر دیگری که می تواند ناشی از چنین تکنیکی باشد "عدم تطابق بتا" است. در اصل نشان می دهد که وقتی در کل بازار سهام کاهش شدید وجود دارد ، موقعیت های طولانی می توانند بیشتر از موقعیت های کوتاه و برعکس از دست بدهند.

با وجود اشکالات فوق ، در استفاده از چنین تکنیکی برای مدیریت صندوق پرچین ، مزایای اساسی وجود دارد:

• بیشتر سرمایه گذاران بسته به دانش بازار و توانایی ریسک پذیری ، بر انتخاب استراتژی های برنده برای اوراق بهادار طولانی تمرکز می کنند. با این حال ، استراتژی های طولانی/کوتاه با اجرای فروش Shortshort Shortshort یک استراتژی تجاری است که با گمانه زنی در کاهش قیمت امنیت مالی ، به دست آوردن سریع دستاوردهای طراحی شده است. این کار با وام گرفتن امنیت از یک کارگزار و فروش آن در بازار و پس از آن پس از کاهش قیمت ها ، امنیت را خریداری می کند. بیشتر سرمایه گذار را فعال کنید تا از طیف گسترده ای از اوراق بهادار استفاده کند.
• مدیریت موفقیت آمیز یک نمونه کارها به خوبی متصل و کاملاً یکپارچه از موقعیت های طولانی و کوتاه می تواند در افزایش بازده های مثمر ثمر حتی در یک سناریوی دشوار بازار کمک کند.

استراتژی های عدالت - اصولگرایان در مقابل فرصت طلبان

نقش مدیر صندوق پرچین مهمترین برای استراتژی سهام عدالت به عنوان بخشی از نمونه کارها آنها است. تصمیمات و زمان تصمیم گیری در مورد بازده صندوق ها تصمیم می گیرد. مدیران بلند/کوتاه می توانند به طور گسترده به دو اردوگاه فلسفی تقسیم شوند: سرمایه گذاران اساسی از پایین به بالا یا معامله گران فرصت طلب. تفاوت بین این دو را می توان با کمک جدول زیر برجسته کرد:

به طور کلی ، برای مدیران اساسی ، مجموعه مهارت های اصلی و درایور ارزش ، توانایی تعیین جذابیت صنایع و شرکت ها بر اساس ویژگی های رشد ، منابع درآمد ، موقعیت یابی رقابتی و ویژگی های مالی آنها است. آنها قصد دارند مشاغل با کیفیت را تجربه کنند که چشم اندازهای قوی رشد ، انعطاف پذیری مالی و شرایط عملیاتی را تجربه می کنند که باعث عملکرد اوراق بهادار می شود. ایده این است که این دارایی ها را در ارزیابی های جذاب به دست آورید و هنگام رسیدن به سطح هدف مورد نظر ، آنها را بفروشید.

در مقابل ، معامله گران با حرکات قیمت کوتاه مدت بانک می شوند و رویکرد دفاعی تری را به تصویر می کشند. آنها این عقیده را دارند که نوسانات عملکرد بازار اغلب بدون هیچ دلیل مشخصی رخ می دهد. دوره برگزاری می تواند به اندازه یک ساعت کوتاه باشد و به طور معمول بیش از یک ماه فراتر نمی رود. عوامل فنی ، چه در ارتباط با بازار سهام ، یک صنعت یا شرکت ها ، مسئولیت تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری را بر عهده دارند. به عنوان مثال ، قیمت سهام در سه ماه گذشته یا نشانگر شاخص نوسانات شاخص شاخص نوسانات نوسانات ، به طور خلاصه به عنوان VIX ، نشانگر نوسانات مورد انتظار در بورس است و براساس گزینه های شاخص S& P 500 بر اساس 30روزهای رو به جلو. بیشتر بخوانید تاثیری در تصمیم گیری معامله گر فرصت طلب داشته باشد. سطح پشتیبانی و پشتیبانی سطح پشتیبانی سطح پشتیبانی (SL) به نقطه ای از معاملات اوراق بهادار در زیر است که قیمت امنیت آن کاهش نمی یابد. بیشتر بخوانید که توسط رویدادهای کلان رانده می شوند ، عوامل دیگری هستند که می توانند روند تصمیم گیری را هدایت کنند.

نتیجه

به طور خلاصه ، استراتژی های بلند مدت عدالت ممکن است به افزایش بازده در یک سناریوی بازار سخت یا پر خsy کمک کند ، اما خطرات قابل توجهی را نیز در بر می گیرد. در نتیجه ، سرمایه گذاران صندوق پرچین در نظر گرفتن چنین استراتژی هایی ممکن است اطمینان حاصل کنند که وجوه/اوراق بهادار آنها از قوانین سختگیرانه برای ریسک بازار ریسک بازار در بازار ریسک می کند ، ریسکی است که یک سرمایه گذار به دلیل کاهش ارزش بازار یک محصول مالی با آن روبرو استکل بازار را تحت تأثیر قرار می دهد و محدود به یک کالای اقتصادی خاص نیست. اغلب به آن خطر سیستماتیک گفته می شود. ارزیابی بیشتر را بخوانید و فرصت های سرمایه گذاری سودآور را ردیابی کنید.

مشاوران مالی در موقعیتی قرار دارند که به طور بالقوه سرمایه گذاران را به سمت تصمیم گیری محتاطانه برای تغییر برخی از تخصیص های طولانی خود به استراتژی های سهام طولانی/کوتاه و مزایای بالقوه مرتبط با آن هدایت کنند.

از نظر تاریخی ، صندوق های محافظت از سهام بلند/کوتاه بازده هایی را ارائه داده اند که مقایسه ای با بازار سهام بزرگتر که باعث کاهش تأثیر نوسانات در قله نسبتاً کوچکتر - به - می شود ، کاهش می یابد.

با این حال ، چالش این رویکرد این است که دسته بندی های بزرگ و مختلفی از بودجه را تشکیل می دهد که شامل بسیاری از سبک ها ، مانگر و ویژگی های بازده ریسک است. چگونگی ایجاد مدیران در هنگام استفاده از این استراتژی ، تعادل عادلانه ایجاد می کند ، مهم برای استخراج حداکثر سود است.