راهنمای مبتدی برای تماس با خرید

آلن فارلی نویسنده و همکار Thestreet و سردبیر Hard Right Edge ، یکی از اولین وب سایت های تجارت سهام است. وی متخصص در تجارت و تجزیه و تحلیل فنی با بیش از 25 سال تجربه در بازارها است. آلن لیسانس خود را در روانشناسی از دانشگاه پیتسبورگ دریافت کرد و نویسنده تجارت Master Swing است.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارنده دارای مجوز ، ایالت کالیفرنیا زندگی ، تصادف و نماینده دارای مجوز بیمه درمانی و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

تصور غلط محبوب مبنی بر اینکه 90 ٪ از همه گزینه ها "بی ارزش" سرمایه گذاران را به اشتباه می ترساند و معتقدند اگر گزینه هایی بخرند ، 90 ٪ از زمان را از دست می دهند. اما در واقعیت ، CBOE Global Markets (CBOE) و گزینه های پاکسازی شرکت (OCC) تخمین می زنند که از تحقیقات خود ، فقط 23 ٪ از گزینه ها بی ارزش منقضی می شوند ، در حالی که 7 ٪ اعمال می شوند و اکثریت ، کمتر از 70 ٪ معامله می شوندبا ایجاد موقعیت جبران کننده خارج یا بسته شده است.

غذای اصلی

• خرید تماس و سپس فروش یا اعمال آنها برای سود می تواند راهی عالی برای افزایش عملکرد نمونه کارها باشد.
• سرمایه گذاران غالباً هنگام صعودی در سهام یا امنیت دیگر تماس می گیرند زیرا این امر باعث می شود اهرم آنها باشد.
• گزینه های تماس به کاهش حداکثر ضرر که ممکن است یک سرمایه گذاری متحمل شود ، بر خلاف سهام ، جایی که اگر قیمت سهام به صفر کاهش یابد ممکن است کل ارزش سرمایه گذاری از بین برود.

استراتژی خرید فراخوان

هنگام خرید تماس ، در ازای حق خرید سهام با قیمت ثابت (قیمت اعتصاب) در یا قبل از تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) ، حق بیمه گزینه را پرداخت می کنید. سرمایه گذاران اغلب هنگام صعودی در سهام یا امنیت دیگر تماس می گیرند زیرا این اهرم را ارائه می دهد.

به عنوان مثال ، فرض کنید شرکت ABC با 50 دلار معامله می شود. یک گزینه تماس یک ماهه در پول در سهام 3 دلار هزینه دارد. آیا ترجیح می دهید 100 سهام ABC را با قیمت 5000 دلار یا یک گزینه تماس با قیمت 300 دلار (3 × 100 دلار) خریداری کنید ، با این که بازپرداخت یک ماه به قیمت بسته شدن سهام وابسته است؟تصویر گرافیکی دو سناریوی مختلف را در زیر در نظر بگیرید.

تصویر توسط جولی بنگ â © Investopedia 2019

همانطور که مشاهده می کنید ، بازپرداخت هر سرمایه گذاری متفاوت است. در حالی که خرید سهام به 5000 دلار سرمایه گذاری نیاز دارد ، می توانید با خرید گزینه تماس ، تعداد مساوی سهام را فقط 300 دلار کنترل کنید. همچنین ، توجه داشته باشید که قیمت Breakeven در تجارت سهام 50 دلار برای هر سهم است ، در حالی که قیمت Breakeven در تجارت گزینه 53 دلار برای هر سهم است (در کمیسیون ها یا هزینه ها فاکتورسازی نیست).

در حالی که هر دو سرمایه گذاری در ماه پس از خرید پتانسیل صعودی نامحدود دارند ، سناریوهای از دست دادن بالقوه بسیار متفاوت است. مورد در نکته: در حالی که بزرگترین ضرر بالقوه در گزینه 300 دلار است ، ضرر در خرید سهام می تواند کل 5000 دلار سرمایه گذاری اولیه باشد ، در صورت کاهش قیمت سهم به صفر.

بستن موقعیت

سرمایه گذاران ممکن است با فروش آنها به بازار یا ورزش کردن آنها ، موقعیت های تماس خود را ببندند ، در این صورت باید پول نقد را به همتایان تحویل دهند که آنها را به آنها می فروشند (و سهام را در ازای آن دریافت می کنند).

در ادامه با مثال ما ، فرض کنیم که سهام با 55 دلار در نزدیکی انقضا یک ماهه معامله می شد. در این مجموعه شرایط ، می توانید تماس خود را برای تقریباً 500 دلار (5 × 100 دلار سهم) بفروشید ، که سود خالص 200 دلار (500 دلار منهای حق بیمه 300 دلار) به شما می دهد.

از طرف دیگر ، شما می توانید تماس را انجام دهید. در این حالت ، شما مجبور خواهید شد 5000 دلار (50 × 100 دلار سهم) بپردازید ، و طرف مقابل که برای شما تماس می گیرد ، سهام را تحویل می دهد. با این رویکرد ، سود نیز 200 دلار (5،500 دلار - 5،000 دلار - 300 دلار = 200 دلار) خواهد بود. توجه داشته باشید که بازپرداخت از ورزش یا فروش تماس ، سود خالص یکسان 200 دلار است.

ملاحظات گزینه تماس

خرید تماس ها در مقایسه با خرید سهام زیرین تصمیمات بیشتری را مستلزم می کند. با فرض اینکه شما در مورد سهام برای خرید تماس تصمیم گرفته اید ، در اینجا برخی از عواملی وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرد:

• مبلغ حق بیمه حق بیمه: این اولین قدم در روند است. در بیشتر موارد ، یک سرمایه گذار ترجیح می دهد به دلیل هزینه قابل توجه پول نقد برای تماس ، یک تماس با سهام زیرین خریداری کند. در ادامه با مثال فوق ، اگر 1500 دلار برای سرمایه گذاری دارید ، فقط می توانید 30 سهام شرکت ABC را با قیمت سهام فعلی خود 50 دلار خریداری کنید. اما با توجه به قیمت تماس یک ماهه 3 دلار ، شما می توانید پنج قرارداد خریداری کنید (از آنجا که هر قرارداد 100 سهم را کنترل می کند ، و به این ترتیب 300 دلار هزینه می کند) ، این بدان معنی است که شما حق دارید-اما نه تعهد-برای خرید 500سهام با 50 دلار.: این یکی از دو متغیر گزینه اصلی است که باید تصمیم گیری شود ، دیگری زمان انقضا است. قیمت اعتصاب تأثیر زیادی در نتیجه تجارت گزینه شما دارد ، بنابراین شما باید در مورد انتخاب قیمت اعتصاب مناسب تحقیقاتی انجام دهید. برای گزینه تماس ، قانون کلی این است که هرچه قیمت اعتصاب پایین تر باشد ، حق بیمه تماس بالاتر می رود (زیرا شما حق خرید سهام زیرین را با قیمت پایین تر بدست می آورید). هرچه از تماس بیشتر خارج شود ، حق بیمه تماس کمتر است. در این حالت ، قیمت اعتصاب با پول است (یعنی برابر با قیمت فعلی سهام 50 دلار).
• زمان انقضا: این یکی دیگر از متغیرهای کلیدی است. برای گزینه ها ، همه موارد دیگر برابر هستند ، زمان انقضا طولانی تر ، حق بیمه گزینه بالاتر است. تصمیم گیری در مورد زمان انقضا شامل تجارت بین زمان و هزینه است. قراردادهای گزینه به طور معمول در جمعه سوم هر ماه منقضی می شوند.
• تعداد قراردادهای گزینه: پس از نهایی شدن قیمت اعتصاب و زمان انقضا ، شما ایده ای از حق بیمه تماس خواهید داشت. با سرمایه گذاری 1500 دلار و با هر گزینه تماس یک ماهه 50 دلاری که 300 دلار هزینه دارد ، باید تصمیم بگیرید که آیا پنج قرارداد را برای مبلغ کامل که برای سرمایه گذاری در دسترس دارید خریداری کنید یا سه یا چهار قرارداد بخرید و مقداری پول نقد نگه دارید.
• نوع سفارش گزینه: به عنوان مشتق قیمت سهام ، قیمت گزینه می تواند کاملاً بی ثبات باشد. شما باید تصمیم بگیرید که آیا شما باید سفارش بازار یا یک سفارش محدود برای تماس های خود داشته باشید.

بیشترین چیزی را که می توانم با خرید گزینه تماس از دست بدهم چیست؟

برای خریدار تماس ، حداکثر ضرر برابر با حق بیمه پرداخت شده برای تماس است.

اشکال خرید گزینه های تماس چیست؟

یک اشکال این است که شما باید هر دو متغیر کلیدی - قیمت اعتصاب و زمان انقضا را بدست آورید. اگر سهام زیربنایی هرگز قبل از انقضا بالاتر از قیمت اعتصاب شما معامله نشود ، یا اگر بالاتر از قیمت اعتصاب باشد اما فقط پس از انقضا گزینه ، این تماس "بی ارزش" منقضی می شود. یکی دیگر از مضرات خرید گزینه ها - خواه تماس و یا قرار دهد - این است که آنها به دلیل تاریخ انقضا ارزش خود را از دست می دهند ، پدیده ای که به عنوان پوسیدگی زمان شناخته می شود.

آیا توصیه می شود اگر در پول باشد گزینه تماس من را اعمال کنید و چند هفته برای انقضا باقی مانده است؟

در بیشتر موارد ، نه ، انجام این کار غیرقابل توصیف خواهد بود. ورزش اولیه باعث می شود که سرمایه گذار نتواند مقدار زمان گزینه تماس را ضبط کند و در نتیجه سود کمتری نسبت به فروش گزینه تماس داشته باشد. ورزش اولیه فقط در موارد خاص معقول می شود ، مانند اینکه گزینه عمیقاً در پول است و نزدیک به انقضا است ، زیرا ارزش زمان در این مورد ناچیز خواهد بود.

آیا اگر در چشم اندازهای بلند مدت آن صعودی باشم ، باید گزینه تماس با سهام بسیار بی ثبات بخرم؟

اگر سهام بسیار بی ثبات باشد ، ممکن است گزینه تماس شما بسیار گران باشد. علاوه بر این ، اگر سهام بالاتر از قیمت اعتصاب نباشد ، خطر تماس تلفنی را که غیرقابل تحمل است ، منقضی می کنید. اگر به چشم اندازهای بلند مدت آن صعودی هستید ، ممکن است بهتر از خرید سهام به جای خرید گزینه تماس در آن ، بهتر از خرید سهام باشید.

خط پایین

تماس های تجاری می تواند یک روش مؤثر برای افزایش قرار گرفتن در معرض سهام یا سایر اوراق بهادار باشد ، بدون اینکه بودجه زیادی را به دست آورد. چنین تماس هایی به طور گسترده توسط وجوه و سرمایه گذاران بزرگ مورد استفاده قرار می گیرد و به هر دو امکان کنترل سهام زیادی با سرمایه نسبتاً کمی را می دهد.