با پایان دادن به نرخ های سست پول و نرخ بهره پایین در پشت سر ما ، سرمایه گذاران پس از آنچه که یک گاو نر بزرگ بوده است ، بازنده خواهند بود. این ، طبق گفته باب عروس ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Crossmark Global Investments.
در آخرین "بحث و گفتگو" خود در این هفته ، عروسک می گوید که چشم انداز کلان برای رشد اقتصادی در دوازده ماه یا بیشتر قوی است. با این کار ، تورم "بالاتر و چسبناک" خواهد بود تا در هر نقطه در چند دهه و "بسیار بالاتر از سطح فعلی" که توسط بازارهای اوراق قرضه دولتی تخفیف می یابد.
همانطور که عروسک می بیند ، ارزش گذاری بازار سهام هنوز هم برای تحمل افزایش اوراق قرضه برای مدت طولانی بیش از حد کشیده شده است و مستعد تصحیح هستند زیرا بازده همچنان حباب می شود.
عروسک می گوید اگرچه گسترش اعتبار کمی گسترده شده است ، اما هنوز نگران بازار سهام گسترده نیست. با این حال ، او معتقد است که "جنگ بین درآمدها و پیشانی های ارزیابی ، احتمالاً تا زمان نزدیک شدن به رکود بعدی بر چشم انداز سرمایه گذاری حاکم خواهد بود."
فرضیات اصلی عروسک این است که اقتصاد در سال 2022 بالاتر از روند رشد خواهد کرد و درآمد خوب خواهد بود. با این کار ، تورم در طول سال سقوط خواهد کرد ، اما در سطح راحت تر باقی می ماند.
از نظر او ، همه این بدان معنی است که سهام از هر دو جهت بدون تغییر زیاد بی ثبات خواهد بود ، "ناامید کردن گاوها و خرس ها".
سهام تراشه پس از رونمایی از Intel 5. 4 میلیارد دلار معامله برج (1205 EST/1705 GMT)
سهام تراشه ها روز سه شنبه در وال استریت در حال افزایش است پس از این که اینتل اعلام کرد که در حال خرید نیمه هادی برج اسرائیلی (TSEM. TA) با 5. 4 میلیارد دلار است ، حق بیمه 60 ٪ نسبت به قیمت سهام قبلی خود.
اینتل پس از اعلام توافق خود برای به دست آوردن ریخته گری نیمه هادی ، آخرین گام در آرزوی شرکت سیلیکون ولی برای تبدیل شدن به یک ارائه دهنده اصلی خدمات تولیدی به سایر سازندگان تراشه ، 1 درصد افزایش یافت. بیشتر بخوانید
مت برایسون ، تحلیلگر Wedbush می نویسد: "این معامله گران است ، اما چه کسی اهمیت می دهد.""ما معتقدیم که گزینه های دیگری وجود دارد که اینتل می تواند از تجارت دیدگاه خود استفاده کند و اگر اینتل در رمپ در ریخته گری موفقیت آمیز باشد ، هیچ کس اهمیتی نمی دهد که اینتل (بیش از حد پرداخت) برای TSEM باشد."
شاخص نیمه هادی فیلادلفیا (. SOX) بیش از 4 ٪ افزایش می یابد و از برخی از خسارات عمیقی که در هفته های اخیر متحمل شده است ، دوباره به عنوان سرمایه گذاران نگران افزایش نرخ بهره و کاهش سهام رشد بالا است.
سرمایه گذاران همچنین در مورد خطر ایجاد ظرفیت تولید بیش از حد جدید در واکنش به کمبود عرضه جهانی بحث کرده اند و از این طریق رکود صنعت را برطرف می کنند.
NVIDIA (NVDA. O) 8 ٪ پیش از گزارش سه ماهه خود در اواخر چهارشنبه پیش می رود. Qualcomm (qcom. o) و Broadcom (avgo. o) هر دو در حدود 4 ٪ پرش می کنند و فناوری مارول (MRVL. O) تقریباً 7 ٪ بیشتر است.
با بوی M& A در هوا ، تراشه های کوچکتر نیز در حال تجمع هستند ، با استفاده از تجهیزات سازنده تولید تراشه Amkor Technology (AMKR. O) با پرش 9. 5 ٪ ، نیمه هادی شبکه قابل برنامه ریزی تا 71 ٪ و سازنده مؤلفه آنالوگ (mpwr. o) از دست دادن8. 6 ٪.
SOX در سال 2022 حدود 11 ٪ کاهش یافته است و طی 12 ماه گذشته 9 ٪ رشد دارد.
مهم نیست که اوکراین ، سرمایه گذاران در سهام اتحادیه اروپا صعودی کمتری می کنند (1110 EST/1610 GMT)
حتی قبل از فروش روز دوشنبه در میان نگرانی های مربوط به درگیری قریب الوقوع اوکراین/روسیه ، سرمایه گذاران نسبت به چشم انداز سهام اروپا در مقابل ماه گذشته خوش بین بودند.
نظرسنجی مدیر صندوق BOFA برای ماه فوریه امروز نشان داد که کسانی که انتظار دارند سهام اروپایی حداقل 5 ٪ در طی دوازده ماه آینده افزایش یابد ، نسبت به 81 ٪ ماه گذشته به 57 درصد رسید.
و این بیشتر به دلیل بانکهای مرکزی هوس و سفت شدن پولی ورودی است که به عنوان بزرگترین عامل خطر برای بازارها 41 ٪ از پاسخ دهندگان دیده می شود. فقط 7 ٪ درگیری احتمالی اوکراین/روسیه را مهمترین در نظر می گیرند.
با جزئیات بیشتر ، BOFA گفت کسانی که انتظار روند نزولی برای سهام اتحادیه اروپا را دارند ، شش برابر به 18 ٪ افزایش یافته است در حالی که کسانی که می گویند بازار سهام منطقه از 8 ٪ در ماه گذشته به 22 درصد رسیده است.
کسانی که انتظار دارند گاو نر تا حداقل Q4 ادامه یابد ، با این حال اکثریت 29 ٪ باقی مانده است ، اما این در مقایسه با ماه گذشته به شدت کاهش یافته است.
رشد کلاه کوچک را بخرید ، اما.(1100 EST/1600 GMT)
در حالی که شاخص کوچک Russell 2000 (. RUT) در حال کمبود شاخص بزرگ Russell 1000 (. RUI) است ، سهام BOFA و استراتژیست کمی جیل کری هال هنوز پیشنهاد می کند که سهام شرکت های کوچکتر را خریداری کنید ، اما با احتیاط.
کلاه های کوچک با تخفیف 29 ٪ P/E به کلاه های بزرگ و در سهام کوچک و رشد (. rlg) با تخفیف تاریخی P/E به ارزش (. RLV) ارزان هستند. اما کری هال انتظار دارد که در 12 ماه آینده رشد بهتری داشته باشد.
P/E نسبی از RUT در مقابل Rui در ماه گذشته به 0. 72 برابر سقوط کرد ، - کمترین سطح آن از دوره 1998-2001 و 29 ٪ پایین تر از میانگین. بنابراین کوچک در هر متریک ارزان قیمت در مقابل بزرگ باقی مانده است ، حتی افراد غیر همسایه و خارج از کشور نیز گنجانده شده اند.
انرژی و مالی کوچک با سرمایه گذاری در رتبه بالاترین "با ارزیابی های نسبی ارزان قیمت و رتبه های قوی در تجدید نظر و تکنیک ها" با هر دو تجارت با تخفیف های تاریخی به همسالان بزرگ.
ماه گذشته RLG 13 ٪ سقوط کرد در حالی که RLV 6 ٪ سقوط کرد. در حال حاضر رشد 10. 6 ٪ YTD در مقابل ارزش 2. 2 ٪ ارزش کاهش یافته است.
کری هال می گوید: با توجه به P/E نسبی از رشد کوچک در مقابل ارزش در 1. 28 برابر ، زیر میانگین بلند مدت 1. 33 برابر ، "آخرین باری که چند نسبی نسبی از اوج به سطح مشابه (در اواسط 2002) سقوط کردند ،رشد در خط با ارزش در طی 1-3 ماه آینده انجام شد ، اما در طی 6-12 ماه آینده بهتر عمل کرد. "
همچنین به گفته کری هال ، رشد کوچک در درآمد بهتر ، رشد فروش در مقابل ارزش طی 12 ماه آینده خواهد بود و در سه ماه گذشته تخمین بهتری داشته است.
اما او هشدار می دهد که RLG نسبت بالاتری از افراد غیر گیرنده و قرار گرفتن در معرض بالاتر در مراقبت های بهداشتی دارد ، که او در رتبه ضعیف قرار دارد ، در حالی که احتمالاً سهام رشد با افزایش نرخ آسیب می بیند و تمایل به کمبود عملکرد در اواخر چرخه دارد.
با این حال ، پس از کسب ارزش بیش از رشد در سال 2021 ، این استراتژیست "موضع هلری شده تر در سال 22" را پیشنهاد می کند.
او پیشنهاد می کند که با ارزش و سهام با جریان نقدی آزاد جذاب ، به دلیل افزایش چرخه/پیاده روی فدرال ، اما "اضافه کردن رشد رشد از طریق رشد چرخه ای" و سهام با "حاشیه های بالا/در حال گسترش در میان ادامه تورم" را پیشنهاد کنید.
آب و هوای عجیب: PPI داغ ، ایالت خنک امپراتوری (1006 EST/1506 GMT)
داده های منتشر شده در روز سه شنبه ، برای تركیب سرمایه گذار از ترس مبنی بر اینكه فدرال رزرو سعی خواهد كرد شعله های تورم را در ماه های آینده با یک سطل سرد یخ از افزایش نرخ به وجود آورد ، انجام داد.
قیمت تولید کننده (PPI) (USPPFD = ECI) در ژانویه 1 درصد افزایش یافت ، دو برابر تحلیلگران نرخ انتظار می رود. بیشتر بخوانید
خواندن Hot PPI ، که قیمت هایی را که شرکت های آمریکایی برای کالاها و خدمات خود در درب کارخانه ضرب المثل دریافت می کنند ، نشان می دهد ، شرکت های ایالات متحده همچنان با افزایش قیمت ها به سمت مصرف کننده ادامه می دهند و بنزین را بر روی آتش سوزی CPI پرتاب می کنند - شاخص قیمت مصرف کننده به بالاترین حد خود رسیده استنرخ سالانه در چهار دهه ماه گذشته.
به خط ، این گزارش بیشترین افزایش ناشی از خدمات ساخت و ساز (پرش 3. 6 ٪) و کالاهای فرآوری شده (افزایش 1. 7 ٪) را نشان می دهد ، در حالی که کالاهای فرآوری نشده در واقع یک قطره ماهانه 2 ٪ را ارسال می کنند ، یک پوشش نقره ای که نشان می دهد قیمت های ورودی می تواندشروع به بازگشت به زمین کنید.
Core PPI ، که از مواد غذایی ، انرژی و خدمات تجاری بی ثبات خارج می شود ، تا کنون کمی کاهش یافته است ، و بعد از افزایش 7 ٪ در ماه دسامبر 6. 9 ٪ افزایش یافته است.
ترکیبی از اختلال در عرضه سرسخت و افزایش قیمت انرژی ، مانع از بازگشت قیمت های تولید کننده به الگوهای عادی تر تا اواخر سال جاری می شود. "LIFTOFF در جلسه سیاست ماه آینده با افزایش نرخ حداقل 25 (امتیاز پایه). "
به نظر می رسد که این تعداد نشان می دهد که در پایان جلسه سیاست پولی ماه آینده ، پاول و شرکت با اسلحه های بزرگ به هیولا تورم حمله می کنند ، در حال حاضر بازار انتظار دارد که شانس بهتری از یک افزایش نرخ 50 امتیاز داشته باشد.
گرافیک زیر PPI را به همراه سایر شاخص های اصلی نشان می دهد ، که همه آنها همچنان بالاتر از میانگین هدف تورم 2 ٪ سالانه فدرال رزرو هستند:
به طور جداگانه ، فعالیت کارخانه در ایالت نیویورک این ماه پس از فرو بردن انگشتان پا در قلمرو انقباض در ژانویه ، یک بیت ما را افزایش داد.
شاخص تولید امپراتوری فدرال رزرو نیویورک (USEMPM = ECI) در یک 3. 10 تحت فشار ، بسیار پایین تر از اجماع 12. 15 قرار گرفت.
با این وجود ، این تعداد بهبود خواند ن-0. 7 ماه گذشته بود که اولین بار این شاخص را از ژوئن سال 2020 نشان داد.
یک شماره ایالت امپراتوری بالاتر از صفر نشانگر فعالیت گسترده در مقابل ماه قبل است.
اما آیا دو ماه روند ایجاد می کند؟
"هنوز مشخص نیست که آیا ضعف در ژانویه و فوریه نشانگر کندی پایدار در بخش است یا فقط نتیجه موج امیکرون است ، که منجر به ده ها میلیون روز کاری از دست رفته در سراسر کشور شد و شاید آب و هوای شدیددر ژانویه ، "می گوید ایان شفردسون ، اقتصاددان ارشد در اقتصاد کلان پانتئون.
وال استریت در معاملات صبحگاهی کاملاً سبز است زیرا نشانه هایی از تنش های ممکن روسیه و اوکراین ممکن است خریداران جذاب تر را دوباره وارد کنید.
این تظاهرات مبتنی بر گسترده است و رشد (. igx) بیش از ارزش (. IVX) و تراشه ها (. sox) ترجیح می دهد روز بهتری نسبت به بیشتر داشته باشد.
S& P 500 Futures وزن روسیه در مقابل PPI POP (0900 EST/1400 GMT)
آتی شاخص های سهام ایالات متحده در روز سه شنبه به شدت بیشتر است و علائم ایجاد افزایش تنش بین روسیه و اوکراین بیشتر خوانده می شود ، و پس از داده های کلیدی تورم در تخمین های بالا آمده است. بیشتر بخوانید
براساس اقدامات آتی ، شاخص S& P 500 (. spx) به نظر می رسد بیش از 50 امتیاز در تجارت اولیه پرش کند ، که این امر باعث می شود تا میانگین حرکت 200 روزه خود (DMA) ، که اکنون در حدود 4،455 نفر ساکن است ، ادامه دهید:
در هر صورت ، با حرکت شدید سه شنبه در آینده ، Tech (XLK. P) یک برنده پیش فروش است ، در حالی که انرژی در سمت از دست رفته است.
مالی (xlf. p) نیز در حال تجمع است. این ، با افزایش 10 سال خزانه داری ایالات متحده بیش از 2 ٪.
در اینجا عکس فوری پیش نمایش شما است:
برای پست های سه شنبه بازارهای زنده قبل از 0900 EST/1400 GMT - اینجا را کلیک کنید: بیشتر بخوانید
