چقدر بیت کوین باید داشته باشم؟یک پاسخ ریاضی

بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال جذابیت خاصی برای برخی از سرمایه گذاران دارند. اگر کنجکاو هستید که بیت کوین را به مجموعه خود اضافه کنید، در اینجا فرمولی برای کمک به تصمیم گیری شما وجود دارد.

بسیاری از ما طی چند سال گذشته رشد و سقوط چشمگیر بیت کوین و به طور کلی ارزهای دیجیتال را دنبال کرده ایم. برخی ممکن است پس از افت 80 درصدی در سال 2018، آنها را به طور کامل حذف کرده باشند، اما در سال 2020 شاهد بازگشت آنها به آگاهی جمعی سرمایه‌گذاران بودند. مطمئناً احساسات طی دو سال کوتاه تغییر کرده است - سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری به ارزهای دیجیتال نگاه می‌کنند. مخالفان قبلی دیدگاه خود را ملایم کرده اند.

همه اینها به یک سوال منتهی می شود: چه مقدار ارز دیجیتال باید داشته باشم؟

ریاضی به نجات

ناگفته نماند که پاسخ به این سوال سخت است. اما می‌توانیم صفحه‌ای از امور مالی کمی مدرن قرض بگیریم تا به ما کمک کند به یک پاسخ بالقوه برسیم. برای سال‌ها، «کوانت‌ها» وال استریت از یک چارچوب ریاضی برای مدیریت مجموعه‌های خود به نام مدل Black-Litterman (در برگه جدید باز می‌شود) استفاده کرده‌اند. بله، "سیاه" در اینجا همان فرمول معروف قیمت گذاری گزینه های Black-Scholes است (در برگه جدید باز می شود)، فیشر بلک. و «لیترمن» رابرت لیترمن است، یکی از اعضای قدیمی گلدمن ساکس.

در Kiplinger’s Personal Finance مشترک شوید

سرمایه گذار باهوش تر و آگاه تر باشید.

برای خبرنامه های الکترونیکی رایگان کیپلینگر ثبت نام کنید

با بهترین توصیه های تخصصی کیپلینگر در زمینه سرمایه گذاری، مالیات، بازنشستگی، امور مالی شخصی و موارد دیگر - مستقیماً به ایمیل شما - سود ببرید و موفق شوید.

با بهترین توصیه های تخصصی کیپلینگر - مستقیماً به ایمیل شما - سود ببرید و موفق شوید.

بدون پرداختن به جزئیات زیاد، این مدل با یک نمونه کار خنثی و "تعادل" شروع می شود و یک فرمول ریاضی برای افزایش دارایی های شما بر اساس دیدگاه شما از جهان ارائه می دهد. آنچه شگفت‌انگیز است این است که نه تنها تخمین شما را در مورد چگونگی رشد سرمایه‌گذاری، بلکه اعتماد شما به آن تخمین را نیز در بر می‌گیرد و آن ورودی‌ها را به یک تخصیص پورتفولیوی خاص تبدیل می‌کند.

نقطه شروع شما: 0. 50٪

مدل بلک-لیترمن از پرتفوی بازار جهانی، به معنای تمام دارایی های موجود در جهان، به عنوان نقطه شروع خود برای ایجاد یک سبد استفاده می کند. این به این معنی است که اگر دیدگاه دیگری در مورد اینکه چه سرمایه‌گذاری‌هایی ممکن است بهتر یا بدتر عمل کنند، ندارید، این پورتفولیویی است که باید در نظر بگیرید.

در اوایل سال 2021، بازار جهانی سهام به 95 تریلیون دلار و بازار جهانی اوراق قرضه به 105 تریلیون دلار رسید. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال تقریباً 1 تریلیون دلار بود. این بدان معناست که ارز دیجیتال 0. 5 درصد از سبد بازار جهانی را تشکیل می دهد.

همانطور که استدلال های زیادی برای نگهداری بیشتر ارز دیجیتال وجود دارد، استدلال های زیادی نیز برای نگهداری کمتر وجود دارد. با این حال، از دیدگاه مدل 0. 5٪ باید تخصیص اولیه شما باشد.

حالا دیدگاه های خود را اضافه کنید

اینجاست که جادوی ریاضی مطرح می شود. برای هر نرخ رشد معینی در ارزهای دیجیتال (یا هر سرمایه گذاری در این زمینه)، مدل بلک-لیترمن مقداری را که باید در سبد سهام خود نگه دارید، برمی گرداند. علاوه بر این، می‌توانید سطح اعتقاد خود را در آن نرخ رشد فرضی مشخص کنید و مدل مطابق با آن تنظیم می‌شود.

در نمودار زیر تخصیص پورتفولیو به بیت کوین برگرفته از مدل بلک-لیترمن است. این نمودار می تواند به عنوان یک دستورالعمل مفید برای فکر کردن به اینکه چه مقدار ارز دیجیتال ممکن است بخواهید نگه دارید، باشد.

نحوه استفاده از آن: انتخاب کنید که فکر می‌کنید بیت‌کوین چقدر از سهام‌ها عملکرد بهتری خواهد داشت، از +5٪ تا +40٪. هر انتظار بازدهی با یک خط در نمودار مطابقت دارد. به عنوان مثال، اگر فکر می کنید که بیت کوین 20 درصد از سهام پیشی می گیرد، این با خط بنفش مطابقت دارد. اکنون، خط چپ یا راست را بر اساس میزان اعتماد به نفس خود دنبال کنید. اگر حداقل 75 درصد اعتماد به نفس دارید (احتمالاً) رنگ بنفش با تخصیص 4 درصد به بیت کوین مطابقت دارد.

یکی از جالب‌ترین چیزهایی که باید به آن توجه کرد این است که تخمین بازدهی شما چقدر باید بالا باشد و چقدر باید اعتماد به نفس داشته باشید تا بتوانید موقعیت قابل توجهی در بیت کوین بگیرید. به عنوان مثال، برای اینکه مدل به شما بگوید که تخصیص 10٪ را نگه دارید، باید بسیار مطمئن باشید که بیت کوین هر سال 40٪ از سهام بهتر است.

همچنین توجه داشته باشید، برای هدایت تخصیص مدل به تخصیص 0٪، یعنی عدم وجود دارایی ارزهای دیجیتال، کار زیادی لازم نیست. اگر فکر نمی کنید که احتمال 50/50 وجود دارد که بیت کوین حداقل کمی بهتر از آن عمل کند، مدل می گوید از آن کاملاً اجتناب کنید.

چگونه به اینجا رسیدیم

ورودی های مدل Black-Litterman به خودی خود داستان جالبی را بیان می کند. ورودی های اصلی مدل، ارزش بازار جهانی، نوسان دارایی و همبستگی بین دارایی ها است.

ناگفته نماند که ارزهای دیجیتال ریسکی هستند. طی پنج سال گذشته، نوسانات بیت کوین شش برابر سهام و 30 برابر اوراق قرضه بود. در بدترین حالت، ارزش سکه دیجیتال 80 درصد کاهش یافت، در حالی که سهام 20 درصد کاهش یافت. سایر ارزهای رمزپایه از این هم بدتر بودند.

اگر یک دارایی بی ثبات باشد، و فرد نتواند آن نوسان را از بین ببرد، آنگاه سرمایه گذاران به نرخ بازده بالاتری در آن سرمایه نیاز خواهند داشت، در غیر این صورت سرمایه گذاری نمی کنند. این واقعیت که بیت کوین بسیار بی ثبات است، اما تعداد سرمایه گذاران کمی دارد (نسبت به سهام یا اوراق قرضه)، نشان می دهد که بسیاری از سرمایه گذاران هنوز بازده بالقوه را ارزش ریسک نمی بینند. از سوی دیگر، ارزهای دیجیتال در هسته خود یک فناوری جدید هستند و فناوری‌های جدید همیشه منحنی پذیرش دارند. داستان در اینجا ممکن است کمتر در مورد بازده مورد انتظار در مقابل ریسک و بیشتر در مورد پذیرش زودهنگام در مقابل جذابیت انبوه باشد.

عنصر نهایی در مدل، همبستگی بیت کوین با سهام و اوراق قرضه است. در زیر می‌توانید ببینید که بیت‌کوین هم با سهام و هم با اوراق قرضه همبستگی دارد، به این معنی که وقتی سهام بالا می‌رود (یا پایین می‌آید)، بیت‌کوین نیز ممکن است این کار را انجام دهد. هرچه این همبستگی کمتر باشد، تنوع بیشتری را یک دارایی در سبد شما ایجاد می کند. اوراق قرضه همبستگی پایینی با سهام دارند (1. 5 درصد) که آنها را در برابر بازارهای متلاطم بالاست. همبستگی بیت کوین بالاتر است (23. 7%)، به این معنی که می تواند مزایای متنوعی را برای یک پورتفولیو فراهم کند، اما نه به اندازه اوراق قرضه.

نقشه حرارتی همبستگی

در حالی که نمی‌توانیم به شما بگوییم که آیا بیت‌کوین طلای دیجیتال بعدی خواهد بود، این مدل ریاضی می‌تواند به شما کمک کند تا در مورد اینکه چه نوع تخصیصی به ارز دیجیتال ممکن است برای شما مناسب باشد و چه فرضیاتی در مورد ریسک و بازده ممکن است زیربنای آن باشد فکر کنید.

این مقاله توسط مشاور مشارکت‌کننده ما نوشته شده و نظرات آن‌ها را ارائه می‌کند، نه هیات تحریریه کیپلینگر. می توانید سوابق مشاور را با SEC یا FINRA بررسی کنید.