چرا نسبت ریسک به پاداش برای جنرال الکتریک نامطلوب به نظر می رسد؟

سهام شرکت جنرال الکتریک (NYSE:GE) نشانه هایی از صعود را نشان می دهد، حتی با وجود اینکه شاخص های اصلی به بالاترین حد خود رسیده اند. به نظر می رسد که جنرال الکتریک و سایر سهام نشان دهنده یک اصلاح بالقوه بازار و کاهش رشد اقتصادی در سه ماهه آینده هستند. در حالی که بازار سهام در نادیده گرفتن اخبار بد کار قابل توجهی انجام داده است، مطمئناً به نظر می رسد که آماده است حداقل به زودی در یک اصلاحیه، اگر عقب نشینی نکند، متوقف شود. شاخص S& P 500 (SPY) در سال 2012 حدود 15 درصد افزایش یافته است و تنها در سه ماه اول سال جاری 9 درصد افزایش یافته است. به نظر می رسد که بازار سهام به دنبال عقب نشینی است و جنرال الکتریک به دلایل مختلفی می تواند در مسیر پایین تر قرار گیرد:

1. بسیاری از سرمایه گذاران جنرال الکتریک را به عنوان نماینده ای برای اقتصاد جهانی می دانند. این به این دلیل است که محصولات و خدمات مالی خود را در سراسر جهان می فروشد. همچنین به این دلیل است که انواع محصولات و خدمات مالی که می فروشد اغلب به شدت به قدرت اقتصاد وابسته است. به عنوان مثال، محصولات صنعتی مانند لوکوموتیو و موتورهای جت تولید می کند. همچنین دارای یک بخش خدمات مالی مهم به نام GE Capital است.

این نوع کالاها و خدمات در یک اقتصاد جهانی پررونق به خوبی عمل می کنند، با این حال، علیرغم یک دوره اخیر داده های محکم در بازار مسکن ایالات متحده، نشانه های قابل توجهی از ضعف اقتصادی در بسیاری از نقاط جهان وجود دارد. برای مثال، بسیاری از بخش‌های اروپا شرایط رکودی را تجربه می‌کنند و به نظر می‌رسد این شرایط برای مدتی ادامه خواهد داشت. چین نیز شاهد برخی نشانه‌های کاهش رشد است و بازار سهام در شانگهای به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. همچنین نگرانی هایی وجود دارد که چین حباب املاک و مستغلات دارد که می تواند در آینده منفجر شود که تنها به مشکلات جهانی می افزاید. به علاوه، نشانه هایی نیز وجود دارد که نشان می دهد ایالات متحده نیز در شرف کاهش سرعت است.

2. اطلاعات مسکن مثبتی در ایالات متحده وجود داشته است ، اما ما قبلاً این را در بهار دیده ایم ، فقط برای دیدن آن. داده های مسکن مثبت از نظر طبیعت آنقدر محدود است که خیلی زود است که باور داشته باشید که پایدار است ، به خصوص با سرلشکر اصلی که اخیراً در ایالات متحده توسعه یافته است. به عنوان مثال ، افزایش مالیات حقوق و دستمزد در ژانویه اجرا شد و این می تواند هزینه های مصرف کننده را به پایین بکشد. یک توالی بودجه توسط دولت ایالات متحده فقط چند هفته پیش اجرا شد و تأثیرات کامل این کاهش ها هنوز هم می تواند کاهش یابد. این کاهش ها بر طیف گسترده ای از صنایع تأثیر می گذارد و حتی شامل اخراج کارمندان نیز می شود. تعدادی از شرکتهای بزرگ آمریکایی اخیراً درآمد ناامید کننده ای را گزارش کرده اند. این شامل شرکت های Bellwether مانند Federal Express (FDX) ، Oracle (Orcl) و Caterpillar (CAT) است. این شرکت ها در صنایع مختلف هستند و دقیقاً مانند GE در معرض دید جهانی قرار دارند. از دست دادن درآمد و راهنمایی های ضعیف نشان می دهد که مشکلات می توانند در Q2 پیش رو باشند.

3. مشکلات اقتصادی در اروپا باعث ضعف در ارز یورو می شود. اخیراً در نتیجه بحران بانکی در قبرس کاهش یافته است. علاوه بر این ، نخست وزیر ژاپن ، شینزو آبه سیاست هایی را ارائه داده است که ین ژاپن را به شدت کاهش داده است. این ارز اخیراً حدود 8 ٪ کاهش یافته است. این و کاهش یورو می تواند منجر به کاهش درآمد و سود برای GE شود زیرا شرکت های مستقر در ژاپن و اروپا به عنوان صادرکنندگان جهانی رقابتی تر خواهند بود. فقط به افزایش اخیر در سهام ژاپنی نگاه کنید و می بینید که سرمایه گذاران برای کمک به آن کشور و به سایر صادرکنندگان جهانی ، به یک ین ضعیف شرط می بندند. یک دلار که در مقابل سایر ارزهای اصلی مانند ین و یورو نیز می تواند منجر به ترجمه های منفی ارز خارجی با پول نقد در خارج از ایالات متحده شود. نرخ ارز می تواند در سه ماهه آینده به یک مسئله مهم برای GE تبدیل شود.

با وجود بسیاری از پیشانی های منفی ، و با ظاهر سهام GE که در صدر قرار دارد ، سرمایه گذاران محتاط و آینده دار ممکن است اکنون بخواهند سود کسب کنند. صعود به نظر می رسد محدود است ، اما روند نزولی می تواند به حدود 21 دلار بازگردد ، که درست در حدود میانگین حرکت 200 روزه است. بسیاری از سرمایه گذاران مانند GE برای سود سهام که حدود 3 ٪ به دست می آورند ، با این حال ، با پرداخت سالانه 76 سنت در هر سهم ، سرمایه گذاران می توانند بیش از دو سال ارزش پرداخت سود سهام را از دست بدهند ، اگر سهام از 23 دلار به میانگین حرکت 200 روزه برگرددسطح 21 دلار ، که ممکن است در اصلاح بازار باشد. این دلیل دیگری است که چرا نسبت خطر پاداش در این زمان نامطلوب به نظر می رسد.

داده ها از Finance Yahoo تهیه شده است. هیچ تضمینی یا نمایندگی ارائه نمی شود. لطفاً قبل از سرمایه گذاری با یک مشاور مالی مشورت کنید.

افشای اطلاعات: من هیچ موقعیتی در سهام ذکر شده ندارم و هیچ برنامه ای برای شروع هرگونه موقعیت در طی 72 ساعت آینده ندارم. من این مقاله را خودم نوشتم و این نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت برای آن دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، رابطه تجاری ندارم.