کارگزاری اصلی چیست؟

تیم لمکه بیش از 20 سال تجربه به عنوان نویسنده دارد. وی به طور کتبی در مورد سرمایه گذاری ، رمزنگاری ، سهام ، بانکداری ، تجارت و موارد دیگر تخصص دارد. وی همچنین در واشنگتن تایمز ، مجله تجاری واشنگتن ، Wise Bread و Patch منتشر شده است. در سال 2019 ، وی به عنوان نویسنده ارشد شرکت مدیریت سرمایه گذاری T. Rowe Price پیوست.

Jefreda R. Brown یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

Tashi-Delek / Getty Images

کارگزاری Prime مجموعه خدماتی است که شرکت های بزرگ سرمایه گذاری به مشتریان صندوق های پرچین خود ارائه می دهند. این شامل مدیریت نقدی و وام های اوراق بهادار برای کمک به صندوق های محافظت از آنها در هنگام انجام معاملات بزرگ ، اهرم خود را افزایش می دهد.

غذای اصلی

• کارگزاران برای افراد هستند. کارگزاران نخست برای صندوق های پرچین هستند.
• کارگزاران اصلی به صندوق های پرچین کمک می کنند تا معاملات بزرگ سرمایه گذاری را انجام دهند.
• کارگزاران اصلی خدمات ویژه ای را ارائه می دهند ، مانند کمک به فروش کوتاه ، دسترسی به تحقیق و نگه داشتن صندوق های تامینی در مورد مسائل نظارتی.
• کارگزاران نخست از طریق هزینه ها ، گسترش نرخ بهره بین وام های وام و وام دهی و استفاده از وجوه مشتری برای سرمایه گذاری ، درآمد کسب می کنند.

تعریف و مثال کارگزاری نخست

"کارگزاری نخست" اصطلاحی است که به مجموعه خدمات ارائه شده برای حمایت از مدیران صندوق و سایر سرمایه گذاران بزرگ مشابه اشاره دارد. این امکان را به آنها می دهد تا معاملات عمده سرمایه گذاری را انجام دهند.

اگر سهام ، اوراق قرضه و سایر سرمایه گذاری ها را برای خودتان خریداری یا بفروشید ، ممکن است از یک کارگزاری که معاملات را اجرا می کند ، کمک بگیرید. شما ممکن است از یک شرکت کارگزاری تخفیف مانند Fidelity ، Charles Schwab یا تجارت الکترونیکی استفاده کنید که به شما امکان می دهد سهام را بصورت آنلاین تجارت کنید و برخی از گزارش ها و مشاوره های تحقیقاتی اساسی را دریافت کنید.

چه می شود اگر شما یک صندوق پرچین بزرگ را که میلیاردها دلار را مدیریت می کند و بیشتر از خرید چند سهام صندوق شاخص را خریداری می کند ، چه می کنید؟چه می شود اگر می خواهید مبلغ زیادی را برای حداکثر بازده ، فروش سهام کوتاه و حتی در هنگام پایین آمدن بازارها وام بگیرید ، وام بگیرید؟شما به احتمال زیاد به خدمات و کمک های ویژه نیاز دارید. اینجاست که کارگزاری نخست وارد تصویر می شود. این نیاز به نیازهای صندوق های تامینی است که می تواند پیچیده باشد.

بیشتر بانکهای سرمایه گذاری با نام بزرگ به عنوان کارگزاران اصلی ، از جمله گلدمن ساکس ، JPMorgan Chase و Credit Suisse فعالیت می کنند.

کارگزاری نخست چگونه کار می کند؟

برای درک کارگزاری اصلی، ابتدا در مورد صندوق های تامینی، کارهایی که انجام می دهند و خدماتی که نیاز دارند یاد بگیرید.

صندوق های تامینی مشارکت هایی هستند که پول آنها را تجمیع می کنند. آنها از انواع مختلفی از روش های سرمایه گذاری و مدیریت ریسک در جستجوی بازدهی بزرگ استفاده می کنند. آنها حتی زمانی که بازارها در حال سقوط هستند به کار خود ادامه می دهند. صندوق های تامینی اغلب از اهرم (یا استقراض) در تلاش برای افزایش بازده استفاده می کنند.

این صندوق ها اغلب پول های صندوق های بازنشستگی و موقوفات بزرگ را مدیریت می کنند. به دلیل مقیاس سرمایه گذاری و رویکرد، نیازهای صندوق های تامینی با نیازهای سرمایه گذاران فردی متوسط متفاوت است. در نتیجه، کارگزاری‌های اصلی چیزی بیش از کمک به صندوق‌های تامینی برای اجرای معاملات انجام می‌دهند.

مجموعه ای از خدمات ارائه شده توسط کارگزاری های پرایم شامل:

• استقراض سهام یا وجه نقد: کارگزاران اصلی به صندوق های تامینی کمک می کنند تا پول نقد دریافت کنند تا بازدهی را تقویت کنند. آنها همچنین در «فروش کوتاه مدت» به آنها کمک می کنند، جایی که سرمایه گذاران سهامی را که مالک آن نیستند با قرض گرفتن از یک کارگزار می فروشند.
• کمک به آنها برای یافتن سرمایه‌گذاران جدید: کارگزاری‌های پرایم می‌توانند خدمات «معرفی سرمایه» را ارائه دهند، به موجب آن جلساتی را تشکیل می‌دهند و به کسانی که ممکن است علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری در یک صندوق باشند ارائه می‌دهند.
• فراهم کردن دسترسی به تحقیقات: کارگزاران پرایم معمولاً بخش‌های تحقیقاتی قوی دارند که می‌توانند تقریباً در مورد هر چیزی که یک مدیر صندوق ممکن است به آن نیاز داشته باشد، داده‌ها و گزارش‌هایی تهیه کند. در بسیاری از موارد، کارگزار این تحقیق را صرفاً برای اینکه مشتری باشد در اختیار صندوق ها قرار می دهد.
• خدمت به عنوان یک متولی: با در اختیار داشتن نگهبانی از دارایی های صندوق، یک کارگزار اصلی می تواند به سرعت در معاملات حرکت کند. این همچنین گزارشگری مالی را بسیار ساده تر می کند.
• آگاهی از مسائل نظارتی: محیط نظارتی پیرامون امور مالی پیچیده است. صندوق های تامینی ممکن است منابع لازم برای حفظ هر گونه تغییر در قوانین را نداشته باشند. کارگزاران پرایم اغلب به عنوان مشاور در این زمینه خدمت می کنند.
• ارائه سایر خدمات "دربان": برخی از کارگزاران ممکن است خدمات ویژه ای مانند گزارش های تجزیه و تحلیل عملکرد و خطوط اعتباری ارائه دهند. صندوق های جدیدتر حتی ممکن است برای کارهای اداری مانند منابع انسانی و آموزش کارکنان کمک بگیرند.

از آنجا که آنها می توانند از راه های مختلفی درآمد کسب کنند، واحدهای کارگزاری اصلی می توانند سود خوبی برای شرکت ها داشته باشند. اول، کارگزاری ها هزینه های اولیه را برای نگهداری، نگهبانی و سایر خدمات دریافت می کنند. کارگزاری های اصلی نیز مبالغ بسیار زیادی را از اختلاف نرخ بهره بین عملیات استقراض و وام به دست می آورند. علاوه بر این، کارگزاران اصلی می توانند از وثیقه مشتریان برای سرمایه گذاری خود استفاده کنند. این به عنوان "rehypothecation" شناخته می شود. در بسیاری از موارد، شرکای صندوق اجازه می‌دهند که وثیقه خود در ازای کاهش کارمزد، از این طریق استفاده شود.

Rehypothecation با خطراتی برای سرمایه گذار همراه است. همیشه این احتمال وجود دارد که کارگزاری بتواند سرمایه گذاری خود را از دست بدهد، حتی اگر از ابتدا مالک آن نبود.

عمل فرضیه سازی قبل از فروپاشی بخش مالی در سال های 2008 و 2009 بسیار رایج تر بود.